A economia da China cresceu 4,6% no terceiro trimestre de 2023, o menor ritmo desde o início do ano. Apesar de dados de consumo e produção industrial que superaram previsões, o setor imobiliário em dificuldades continua a ser um desafio. As autoridades intensificaram os estímulos desde setembro, mas os mercados esperam mais detalhes sobre o pacote e um plano claro para impulsionar o crescimento a longo prazo. Bruce Pang, economista-chefe da JLL, afirmou que os resultados estão em linha com as expectativas, dada a fraca demanda interna e o mercado imobiliário em crise.
Funcionários chineses expressaram confiança de que a economia conseguirá atingir a meta de crescimento de cerca de 5% em 2024, com apoio político adicional e cortes nas reservas bancárias. Sheng Laiyun, do escritório de estatísticas da China, afirmou que o quarto trimestre deve continuar a tendência de estabilização observada em setembro. Embora dados de produção industrial e vendas no varejo tenham superado expectativas, o setor imobiliário ainda enfrenta fraquezas significativas. Betty Wang, da Oxford Economics, alertou que os estímulos recentes podem ajudar a mitigar riscos, mas não resolverão a desaceleração estrutural. Uma pesquisa da Reuters projeta um crescimento de 4,8% para 2024, abaixo da meta do governo, com uma possível desaceleração adicional para 4,5% em 2025.
DESAFIOS NO SETOR IMOBILIÁRIO
No terceiro trimestre, a economia da China cresceu 0,9%, abaixo da previsão de 1,0% e em comparação ao crescimento revisado de 0,5% do trimestre anterior. A concentração de 70% da riqueza das famílias em imóveis levou os consumidores a restringirem os gastos, afetando diversos negócios, como a fabricante de óculos EssilorLuxottica, que não atingiu as expectativas de receita devido à fraca demanda.
O mercado imobiliário continua frágil, com preços de novos imóveis caindo rapidamente, e a produção de aço bruto também apresentou queda pelo quarto mês consecutivo. Além disso, o setor de exportação, antes um ponto positivo, mostrou desaceleração no crescimento das remessas. Apesar da volatilidade dos mercados após os dados, houve uma recuperação, com o índice CSI300 subindo 2,5% e o índice de Xangai aumentando 2,0%, após o banco central anunciar medidas de apoio ao mercado de ações.
SUPORTE POLÍTICO EM FALTA?
A China enfrenta pressões deflacionárias desde o início do ano passado, com alguns economistas prevendo uma deflação plena. Toru Nishihama, economista-chefe do Dai-Ichi Life Research Institute, destacou que os dados do PIB mostram um excesso de oferta e falta de demanda. Embora os formuladores de políticas tenham prometido focar em estimular o consumo, o banco central anunciou medidas de apoio monetário agressivas no final de setembro para os mercados imobiliário e de ações. No entanto, investidores ainda esperam detalhes sobre o pacote de estímulos e um plano claro para impulsionar o crescimento. Além disso, há uma necessidade urgente de enfrentar desafios estruturais, como excesso de capacidade, altos níveis de dívida e uma população envelhecida. Nishihama afirmou que as autoridades estão errando o alvo ao não abordar esses problemas.
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